Загорск

В связи с относительно прохладной погодой в субботу съездили в Загорск в Лавру и Музей игрушки. Большого впечатления поездка не произвела – как-то в последние время российские достопримечательности не цепляют (приятным исключением была поездка в Суздаль). В результате Юля вообще не фотографировала, я совсем немножко, а главным фотографом у нас был Сеня.



Вечером вернулись в ЧГ, хотел купить пивка, пошел в магазин, а мне его с трудом продали – говорили, что слишком молод для покупки спиртных напитков.

Итоги торговой недели

РТС опять вырос – плюс 6,15%, у меня получилось – плюс 6,27%. Волатильность не хочет снижаться, но на этой неделе попытаюсь присоединиться к тренду, подсократив денежную позицию.

Конец бюджетного месяца и household net wealth

Закончился очередной бюджетный месяц. Как и ожидалось, мы уперлись в бюджетное ограничение, причем конкретно – дефицит составил около 19% от доходной части. И это все несмотря на то, что в стране и мире вроде наметился подъем. В этом месяце возвращаемся к инвестициям в акции и начинаем экономить.

Давно хотел прикинуть, каким чистым богатством (Net wealth) обладает наше домохозяйство. При этом хотелось учесть не только имеющиеся в наличие активы (Assets-in-place), но и ожидаемые будущие доходы за все время существования домохозяйства. Некоторое время назад стал вести статистику.

По итогам последнего месяца оказалось, что чистое богатство составляет около 2 522 тыс. долл., в том числе:

• чистые активы, которыми обладает домохозяйство на данный момент (недвижимость, наличные деньги, банковские вклады, акции и т.д. за вычетом долгов), – 466 тыс. долл.;
• текущая стоимость будущих денежных поступления – 2 056 тыс. долл.

Сумма немалая, но к ее интерпретации нужно относиться достаточно осторожно. По своей сути это все финансовые ресурсы, которые впоследствии будут использоваться для обеспечения потребления домохозяйства вплоть до гробовой доски. Если сформулировать по-другому, сколько единовременно надо дать денег домохозяйству в обмен на отказ от любой работы и имеющегося имущества, чтобы обеспечить тот же уровень потребления, какой может себе обеспечить домохозяйство, продолжая работать и владеть имеющимся у него имуществом. Юля недавно прошла тест, сколько ей нужно денег, чтобы жить в свое удовольствие неработая, и получила сумму порядка 2 млн. долл. Удивительное совпадение – только нам придется работать ради этого до пенсии:)

Каждая из компонент чистого богатства (особенно вторая) может быть определена лишь приближенно – достаточно сложно сказать, например, сколько стоит конкретный объект недвижимости, и тем более, сколько будет получать каждый член семьи в будущем, и какова текущая стоимость этих денежных потоков. Таким образом, в значительной степени эта сумма является производной от ожиданий относительно будущего и используемой модели оценки. Как видно, каждая компонента чистого богатства подвержена изменениям, например, стоимость будущих поступлений легко поменялась буквально за несколько месяцев на 600 тыс. долл.

Для чего могут быть нужны подобные расчеты. Мне видятся следующие варианты:

• Становится понятнее, насколько осуществимы те или иные крупные покупки, и как они уменьшают богатство домохозяйства.
• Становится понятнее, насколько существенны те или иные риски. Например, на основании этих данных я прикинул, а нужна ли нам КАСКО.
• Из макроэкономических соображений мне интересно наблюдать насколько меняется благосостояние домохозяйства в зависимости от изменения внешнего экономического окружения и ожиданий. При моделировании макроэкономических процессов достаточно часто потребителей разбивают на две категории: потребляющих каждый период примерно то, что они зарабатывают, и тех которые стараются достаточно равномерно распределить потребление в течении своего жизненного цикла. Именно изменением богатства такого домохозяйства (а не текущими доходами) определяются его текущее потребление.

Бегущий человек

По наводке одного товарища прочитал «Бегущий человек» Стивена Кинга - одно из ранних его произведений, изданное под псевдонимом Ричард Бахман. Сюжет носит оттенок антиутопии, но полноценной антиутопией его не назовешь. Антиутопическое общество служит лишь антуражем и показано общими мазками без существенных деталей, а основное внимание автора уделено переживаниям и действиям главного героя. Сюжет динамичен, главы идут как обратный отчет, иногда занимая всего один абзац, и идут к неизбежной развязке.
Книга понравилась. Говорят (сам не смотрел), одноименный фильм с Арнольдом Шварценеггером очень далек по сюжету от книги, поэтому не стоит на него ориентироваться.

Индекс потребительских цен

Опубликовали июльские данные по индексу потребительских цен:

• 0,6% к предыдущему месяцу;
• 8,1% к декабрю 2008 года;
• 12,0% к июлю 2009 года.

С расчисткой от сезонности текущая инфляция достаточно существенно выросла по сравнению с предыдущим месяцем и составляет около 10,8% в годовом исчислении. Видимо, денежки потихоньку стали доходить до экономики, и мы скоро увидим остановку затянувшегося падения и некоторое восстановление, а вместе с ним и рост затормозившейся было инфляции.

Австрийцы и Кругман

Недавно занялся изучением Австрийской экономической теории и наткнулся на давний наезд Кругмана на Австрийцев и пару ответов ему.

Не берусь судить насколько верна Австрийская теория, но Кругман судя по всему не совсем прав и местами демонстрирует свое поверхностное знание вопроса, путаясь в австрийской терминологии.

На мой взгляд, похмелье вполне естественное последствие пьянки, чтобы там не писал Кругман. Конечно, его можно ослабить, например, опохмелившись, но это все может привести запою и алкоголизму. И Австрийцы в основном говорят, что лучше не регулярно опохмеляться, как советует Кругман, а бросить пить, и поясняют как это можно сделать.

Уже написав пост, наткнулся у Де Сото на «на похмельный» отрывок (не знаю откуда пошла популярность этой аналогии): «Although theory (имеется ввиду Австрийская теория) suggests that any policy which consists of an artificial increase in consumption, in public spending and in credit expansion is counterproductive, no one denies that, in the short run, it is possible to absorb any volume of unemployment by simply raising public spending or credit expansion, albeit at the cost of interrupting the readjustment process and aggravating the eventual recession. Nonetheless Hayek himself admitted that, under certain circumstances, a situation might become so desperate that politically the only remaining option would be to intervene again, which is like giving a drink to a man with a hangover.»

Не все мне нравится и у Австрийцев, но об этом позже – как дочитаю пару книжек.

Итоги торговой недели

Волатильность потихонечку снижается, хотя до идеала еще далеко. Индекс РТС за неделю вырос на 0,48%, а у меня практически ноль – плюс 0,02%.
Перекладываться пока не буду – подожду дальнейшего снижения волатильности.