Robust Portfolio Optimization and Management

Осилил книжку Frank J. Fabozzi и компании «Robust Portfolio Optimization and Management».

Своеобразная стилистика изложения, которую кто-то на амазоне метко охарактеризовал «heavy on the «trees» but light on the «forest», сочетает большой охват с беглым изложением и множеством повторений. С одной стороны, это позволяет читать с любой главы и использовать книжку в качестве справочника по множеству вопросов. С другой стороны, часто не хватает должной въедливости для практического применения. Модели Black-Litterman, на мой взгляд, посвящено недостаточно места, а кое-что очень долго и нудно излагается, чтобы в конце написать, что на практике по ряду причин (curse of dimensionality) это неприменимо.

В общем, смешанные чувства: полезно было прочитать этот своеобразный справочник и получить подтверждение ряду и идеек, до которых пришлось самому додумываться, вроде статистически значимо различающиеся и эквивалентных портфелей (statistically different/equivalent portfolios), но вот читать еще чего-нибудь из Fabozzi расхотелось, тем более, что по слухам у него все книжки на 70% пересекаются.