Прогноз по курсу во втором квартале

По результатам первого квартала обновил зависимость стоимости корзины от цены нефти. Но сначала о результатах первого квартала. Средняя стоимость бивалютной корзины в 1 квартале 2010 года составила 35,07 рубля, стоимость нефти марки Brent 76,25 долл./баррель, оценочно валютные резервы увеличились на 16,6 млрд. долларов. Таким образом, стоимость бивалютной корзины оказалась около нижней границы обозначенного в предыдущий раз коридора.

В этот раз, воспользовавшись замечательной бесплатной программой gretl, усовершенствовал форму зависимости, что позволило снизить ошибку прогноза на ~30%. На данный момент учитываются следующие факторы, влияющие на стоимость корзины:

• Стоимость нефти марки Brent;
• Изменение международных резервов за квартал;
• Действие прочих факторов в последние два квартала (ранее учитывал лишь на квартал назад).

Ниже приведена новая зависимость с учетом данных за первый квартал. Так как стоимость корзины в первом квартале (желтая точка) оказалась ниже расчетного долгосрочного уровня (синяя пунктирная линия), стоимость корзины во втором квартале так же окажется ниже долгосрочного равновесного уровня, и в 19 случаях из 20 будет лежать в коридоре, обозначенном синими линиями.



Для сравнения зависимость с использованием старого метода — новый метод позволяет существенно сузить допустимый коридор стоимости корзины.



Для корректировки стоимости корзины на 1 рубль относительно указанных уровней ЦБР необходимо осуществить интервенции в размере порядка 32 млрд. долларов, что примерно соответствует ранее полученным результатам.

PS: Недавно khapuga подвесил замечательный пост про курсы рубля и других валют.